অর্থনীতিবিদরা সরকারি ঋণ কমাতে ব্যয় কাটছাঁটের ব্যবহারকে সমালোচনা করছেন।

অন্যদিকে, অন্যান্য চিন্তাধারার অর্থনীতিবিদ, যাদের "অ-ঐতিহ্যবাহী" বা "উন্নয়নমূলক" হিসেবে গণ্য করা হয়, তারা এই প্রস্তাবটিকে বাজারের দ্বারা জনগণের জন্য ক্ষতিকর বলে মনে করেন, কারণ এটি স্বাস্থ্য, শিক্ষা, সামাজিক নিরাপত্তা এবং সামাজিক সহায়তা-এর মতো গুরুত্বপূর্ণ ক্ষেত্র থেকে সম্পদ সরিয়ে নেয়।

সম্পর্কিত খবর:

• CNI 2026 সালের জন্য জিডিপি-এর প্রবৃদ্ধির পূর্বাভাস কমিয়ে 1.6% করেছে।
• Abras-এর মতে, দেশে বেটিং নিষিদ্ধ হওয়ার পরে খাদ্যপণ্যের ব্যবহার বৃদ্ধি পেয়েছে।
• TCU, CBS-এর রেফারেন্স হার 11.3% হিসেবে অনুমোদন করেছে।

এই বিশেষজ্ঞদের মতে, ব্রাজিলের প্রধান অর্থনৈতিক সমস্যা হলো কেন্দ্রীয় ব্যাংকের (BC) উচ্চ সুদের হার, যা সরকারি ঋণের উপর চাপ সৃষ্টি করে। অন্যদিকে, BC, সুদের হার কমানোর শর্ত হিসেবে ইউনিয়ন কর্তৃক প্রাথমিক উদ্বৃত্ত তৈরি করার কথা বলেছে, অর্থাৎ যখন আয় ব্যয় থেকে বেশি হয়, তবে ঋণের খরচ বাদ দিয়ে।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে (USA) অবস্থিত ফিনান্স বিষয়ক ম্যাগাজিন Forbes, একটি নিবন্ধ প্রকাশ করেছে যেখানে ব্রাজিলের সরকারি ঋণ স্থিতিশীল করার জন্য 450 বিলিয়ন reais পর্যন্ত অর্থ কমানোর প্রস্তাব করা হয়েছে, যার ভিত্তি হিসেবে তারা সিনেটের সাথে যুক্ত ইনস্টিটিউটো ফিসকাল ইন্ডিপেন্ডেন্টে (IFI)-এর গবেষণা ব্যবহার করেছে।

প্রেসিডেন্টial নির্বাচনের সময়, ২৫০ বিলিয়ন রিয়াল (BRL) এর কাটছাঁটের প্রস্তাবটি, যা তুলনামূলকভাবে কম ছিল, ফ্ল্যাভিও বোলসোনারো (পিএল) নামক প্রার্থীর বিরুদ্ধে গণমাধ্যমের অনুসন্ধানের মাধ্যমে প্রকাশিত হয়েছিল। এই প্রস্তাবের সমালোচনা করে লুইজ ইনাসিও লুলা দা সিলভা (পিটি) নামক প্রার্থী ফ্ল্যাভিওকে অভিযুক্ত করেছিলেন।"টেসাউরাসো" নামক একটি কার্যক্রম প্রস্তুত করা।সামাজিক সুবিধা।

"Consultados pela" এই শব্দগুচ্ছটির কোনো সরাসরি বাংলা অনুবাদ নেই। এটি একটি বাক্যের অংশ, এবং এর অর্থ নির্ভর করে বাক্যের বাকি অংশের ওপর। অনুগ্রহ করে সম্পূর্ণ বাক্যটি দিন যাতে আমি সঠিকভাবে অনুবাদ করতে পারি।ব্রাজিল নিউজ এজেন্সি।ব্রাজিলের অর্থনীতিবিদরা সেই প্রভাবশালী তত্ত্বকে প্রত্যাখ্যান করেছেন, যা গণমাধ্যমে প্রচারিত হয়েছে। এই তত্ত্ব অনুযায়ী, ব্রাজিলের ঋণের সমস্যা সমাধানের জন্য সরকারি ব্যয়ের প্রাথমিক হ্রাস করা উচিত, অর্থাৎ সেই খরচগুলো কমানো উচিত যেগুলো সরকারি পরিষেবা প্রদানের জন্য ব্যবহৃত হয়।

ডিফল্ট এবং মুদ্রাস্ফীতি।

ইউনি ক্যাম্পের অর্থনীতি ইনস্টিটিউটের অধ্যাপক সিমোন ডিওস বলেছেন যে, গত কয়েক বছরে ঋণের পরিমাণ বাড়ার কারণে, উদারপন্থী অর্থনীতিবিদদের মতো, ঋণখেলাপির ঝুঁকি বা মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধির কোনো সম্ভাবনা নেই।

"এর তেমন কোনো বড় প্রভাব নেই, কারণ সরকারি ঋণ ব্রাজিলের মুদ্রায় (রিয়েল), কোনো বিদেশি মুদ্রায় দেওয়া হয়নি। ইতিহাসে এমন কোনো উদাহরণ নেই যেখানে কোনো দেশ তার অভ্যন্তরীণ ঋণ, জাতীয় মুদ্রায়, পরিশোধ করতে পারেনি শুধুমাত্র সম্পদের অভাবের কারণে। যদি ঋণ ডলারের মধ্যে থাকতো, তাহলে ঝুঁকি থাকত," তিনি বলেন।

রিও ডি জেনিরোর ফেডারেল গ্রামীণ বিশ্ববিদ্যালয়ের (UFRRJ) অর্থনীতি বিভাগের অধ্যাপক ফার্নান্দো হেনরিক লেমোস রড্রিগেস,এজেন্সিয়া ব্রাসিলকেজানান যে ঋণের বিষয়টি এখনও এমন নয় যে অর্থনীতিবিদরা যেমনভাবে সতর্ক করেছেন।

"মোট দেশজ উৎপাদনের (জিডিপি) অনুপাতে ঋণ কোনো প্রধান উদ্বেগের বিষয় নয়। ব্রাজিলের জটিলতা এবং অভ্যন্তরীণ ঋণের পরিমাণের কথা বিবেচনা করে, ঋণ আন্তর্জাতিক সীমার মধ্যেই আছে। বিগত কয়েক বছরের প্রবৃদ্ধির পরেও, এই মাত্রাগুলো এখনও গ্রহণযোগ্য," তিনি বলেন।

অর্থনীতির তত্ত্বে পিএইচডিধারী এই ব্যক্তি, ব্রাজিলের রাষ্ট্রীয় কাঠামোকে একটি পরিবারের সাথে তুলনা করার সমালোচনা করেন, কারণ তিনি মনে করেন যে সরকার তার আয়ের চেয়ে বেশি খরচ করতে পারে না।

"আমরা এখানে কোনো गृहिणी বা কোনো বেকারির মালিকের কথা বলছি না। আমরা একটি দেশের কথা বলছি যার রাজস্ব সংগ্রহের ক্ষমতা আছে, যার ঋণ নেওয়ার ক্ষমতা আছে এবং যার রাষ্ট্রায়ত্ত সংস্থা থেকে আয়ের উৎস আছে," ফার্নান্দো ব্যাখ্যা করেন।

আন্তর্জাতিক তুলনা।

গবেষক সিমোন ডিওস, যিনি ইউনিкам্পের সেন্টার ডি এস্টুডোস ডি রিলেকোস ইকোনোমিকাস ইন্টারনাসিওনালস (CERI)-এ কর্মরত, তিনি আরও যোগ করেন যে অনেক দেশের ঋণের পরিমাণ ব্রাজিলের সমান বা তার চেয়ে বেশি।

জাপান (জিডিপির 236%), মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র (জিডিপির 120%), যুক্তরাজ্য (জিডিপির 101%), ইতালি (135%), ভারত (81.2%) এবং কানাডা (জিডিপির 110%) - এই দেশগুলোর সরকারি ঋণের পরিমাণ ব্রাজিলের চেয়ে বেশি বা সমান, আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিলের (IMF) 2024 সালের данными অনুযায়ী।

সিমোনের মতে, ঋণের বৃদ্ধির মূল সমস্যা হলো, সরকারি বাজেটের একটি বড় অংশ ঋণের সুদ পরিশোধে চলে যাচ্ছে।যা ধনী ব্যক্তিদের পরিশোধ করা হয়।.

তিনি আরও বলেন, "এই ঋণের বৃদ্ধির কারণ হলো সুদের হার। এবং এর সমস্যা হলো, জিডিপির একটি ক্রমবর্ধমান অংশ 'রেনটিস্টা'দের (যারা আর্থিক বিনিয়োগের মাধ্যমে আয় পায় এমন ব্যক্তি বা কোম্পানি) কাছে চলে যাচ্ছে।"

সুদের হার ঋণের উপর চাপ সৃষ্টি করে।

ব্রাজিলের প্রকৃত সুদের হার 8.45%, যা Moneyou নামক একটি পরামর্শক সংস্থার মতে বিশ্বের সর্বোচ্চ।এই তথ্যটি Moneyou নামক একটি পরামর্শক সংস্থা কর্তৃক প্রকাশিত একটি সমীক্ষায় উঠে এসেছে।ব্রাজিলের সরকারি ঋণের প্রবৃদ্ধির প্রধান কারণ হলো সুদের হার, যা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের (BC) данными অনুযায়ী।

গত 12 মাসে, ব্রাজিল 1.1 ট্রিলিয়ন রিয়াল সুদ পরিশোধ করেছে, যা জিডিপি-এর 8.86%।এটি BC কর্তৃক গণনা করা হয়েছে।2026 সালের মধ্যে, 4.2 শতাংশ পয়েন্ট (পিপি) ঋণ/জিডিপি-এর বৃদ্ধির প্রধান কারণ ছিল সুদের হার।

ফার্নান্দো হেনরিক লেমোস, সরকারি ব্যয় এবং পরিবারের খরচের মধ্যে তুলনা নিয়ে সমালোচনা করেছেন।ফার্নান্দো হেনরিক লেমোস/ব্যক্তিগত আর্কাইভ।

অধ্যাপক ফার্নান্দো হেনরিক যুক্তি দেন যে ব্রাজিলে সরকারি ব্যয় কমানোর চাপ হলো আর্থিক বাজারের একটি "চাপ", যার উদ্দেশ্য হলো সুদের হার বেশি রাখা। কারণ BC, প্রাথমিক উদ্বৃত্তের উপর ভিত্তি করে সুদের হার কমানোর শর্ত আরোপ করেছে।

অধ্যাপকের মতে, যেহেতু সরকার জনগণের সামাজিক অধিকার হ্রাস না করে বাজারের চাহিদা অনুযায়ী আর্থিক সমন্বয় করতে পারে না, তাই ব্যয় কমানোর চাপ উচ্চ সুদের হার বজায় রাখার ন্যায্যতা প্রদান করে।

"বাজার জানে যে সরকার সুদের হার কমাবে না। সুদের হার বেশি রাখার জন্য একটি গোপন সমঝোতা আছে। একটি বিনিয়োগ তহবিল প্রায় 90% লাভ সরকারি ঋণ থেকে পাচ্ছে," রড্রিগেস ব্যাখ্যা করেছেন।

ইউএফআরআরজে-এর অধ্যাপক যুক্তি দেন যে ব্রাজিলের মুদ্রাস্ফীতি "মোটামুটি নিয়ন্ত্রণে" আছে, এবং সুদের হার আরও কমানোর সুযোগ রয়েছে।

তিনি ব্যাখ্যা করেছেন, "ব্রাজিলের কেন্দ্রীয় ব্যাংক মূলত সবচেয়ে প্রভাবশালী আর্থিক প্রতিষ্ঠান, বড় ব্যাংক এবং বড় ব্রোকারের দ্বারা নিয়ন্ত্রিত, যাদের ঠিকানা ফারিয়া লিমার আশেপাশে।"

ব্রাজিলে সুদের হার কমানোর অন্য একটি কারণ হলো উন্নত দেশগুলোতে সুদের হার কম, যা আর্থিক বাজারের উপর থেকে চাপ সৃষ্টি করে, যার ফলে ব্রাজিল, মেক্সিকো, রাশিয়া, তুরস্ক এবং ইন্দোনেশিয়ার মতো দেশগুলোতে সুদের হার বেশি রাখা হয়।

কেন্দ্রীয় ব্যাংক উচ্চ সুদের হারের কারণ হিসেবে, অন্যান্য বিষয়ের মধ্যে, মুদ্রাস্ফীতির চাপ এবং সরকারি তহবিলে প্রাথমিক ঘাটতিকে উল্লেখ করেছে। কেন্দ্রীয় ব্যাংকের মতে, সরকারি আয় থেকে বেশি ব্যয় মুদ্রাস্ফীতিকে প্রভাবিত করে।

আর্থিক সমন্বয়ের বিকল্প।

ইউনিক্যাম্পের অধ্যাপক সিমোন ডিওস অন্য দিকে মনে করেন যে সরকারি ব্যয়ের কার্যকারিতা এবং গুণমান নিয়ে আলোচনা করা গুরুত্বপূর্ণ, তবে তিনি মনে করেন যে কোনো পরিবর্তন সামাজিক নীতিগুলোকে ক্ষতিগ্রস্ত করা উচিত নয়।

সিআইআরই-এর গবেষক যুক্তি দেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক কর্তৃক গৃহীত অর্থনৈতিক নীতি ব্রাজিলের জন্য কার্যকর হয়নি। "কেন্দ্রীয় ব্যাংককে অন্যভাবে কাজ করার জন্য তার নীতি পরিবর্তন করতে হবে।"

বিশেষজ্ঞের মতে, ব্রাজিলে সুদের হার কমানো সম্ভব, এবং এর মাধ্যমে বৈদেশিক মুদ্রার বাজারের হস্তক্ষেপের মাধ্যমে, যা ব্রাজিলের মুদ্রাস্ফীতির প্রধান কারণগুলির মধ্যে একটি, একটি সমন্বিত এবং পরিকল্পিত উপায়ে সরকারি ঋণকে স্থিতিশীল করা যেতে পারে। এর জন্য, কেন্দ্রীয় ব্যাংককে 350 বিলিয়ন মার্কিন ডলারের রিজার্ভ ব্যবহার করতে হবে।

"সুদের হার কমানো ঋণকে স্থিতিশীল করার জন্য যথেষ্ট। এর জন্য, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বৈদেশিক মুদ্রা সংক্রান্ত পদক্ষেপের সাথে সমন্বয় প্রয়োজন। এছাড়াও, আমাদের অবশ্যই সরকারি ব্যয়ের গুণগত মান নিয়ে আলোচনা করতে হবে," তিনি মন্তব্য করেন।

UFRRJ-এর অধ্যাপক ফার্নান্দো হেনরিক রড্রিগেসের মতে, অর্থনৈতিক উন্নয়নের জন্য রাষ্ট্রকে তার সামাজিক বাজেট এবং রাষ্ট্রীয় সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগ বাড়াতে হবে।

"প্রথমত, সরকারি ব্যয়ের একটি নেতিবাচক প্রভাব থাকতে পারে, তবে দ্বিতীয়ত, এটি আয়, কর্মসংস্থান এবং নতুন বিনিয়োগ তৈরি করে। এই সবকিছু কর আদায়ের আকারে ফিরে আসে," তিনি বলেন।